Les portefeuilles ISR plus performants, en phase hausse comme de baisse

Les chercheurs de l’UFG-LFP, la société d’Asset management filiale du Crédit mutuel Nord Europe, estiment avoir prouvé la « supériorité », en termes de performances financières, des portefeuilles ISR (investissement social responsable).
Leur méthodologie est particulière. La plupart des études sur le sujet pêchent par la difficulté de comparer des fonds se déclarant tous ISR mais gérés selon des méthodologies très hétérogènes. Les équipes dirigées par Jacques Ninet ont donc décidé de « back-tester » des portefeuilles ISR qui auraient été composés selon une méthode unique et constante, afin de débiaiser la performance. Sur la période 2005-2009, ils ont constitué 2 portefeuilles équipondérés de 50 valeurs de l’Eurostoxx 300. Le premier comportait les titres ayant les notes ISR les plus élevées, le second les notes ISR les plus basses, dans les mêmes secteurs. . Le résultat a été concluant : « L’analyse des performances montre qu’avec un rendement positif (2,89% annualisé hors dividendes sur l’ensemble de la période étudiée, contre - 0,23% pour l’EuroStoxx 300), le portefeuille Best Of ISR surperforme régulièrement son benchmark, que ce soit en phase de hausse (2005-2007) ou en situation de crise aigüe (2007-2009).  Le Worst of ISR, quant à lui, sous-performe nettement, (- 0,74% annualisé), du fait d’une contre-performance marquée pendant la crise. »
CQFD.
Pour prendre connaissance de l’étude : http://www.groupe-ufg.com/fileadmin/docs/etudes/etude-rec...