Le colloque Ethique & Investissement sur l'ISR et la RSE

Quelle évaluation sociale et sociétale pour l’entreprise ? Comment promouvoir de nouveaux comportements pour une nouvelle croissance ?
Tels étaient les deux thèmes retenus par l'association Ethique & Investissement pour les débats organisés hier jeudi 13 octobre à l’Institut catholique de Paris. Ces derniers étaient introduits par Elena Lasida, directrice du master 2 « économie solidaire et logique de marché » de la Catho, et par Marie-Laure Payen, présidente de Ethique et investissement. 

Sophie des Mazery, directrice de Finansol, et Aurélie Baudhuin, analyste ISR Meeschaert, ont rapporté les fondamentaux de leur approche dans leur analyse financière et extra-financière, de projets solidaires pour l'une, des sociétés cotées pour l'autre.

Gaspard Verdier, consultant spécialiste en « Impact investing », a ensuite exposé les enjeux de cette activité en plein essor. Elle recouvre le financement de projets et entreprises conçues pour délivrer un rendement financier et avoir un impact social/sociétal positif.

La deuxième partie des débats était réservée à Jean-Michel Severino, ancien dirigeant de l'AFD. Aujourd'hui président d’une société de gestion de fonds dédiée aux investisseurs d’Afrique, il a dressé les lignes de force de l'économie mondiale.
La première est l'inversion des raretés : la nature hier abondante est devenue rare tandis que la population humaine s'est fortement accrue. « Si on enlève 1 milliard d’humains sur la planète, la race humaine continue à évoluer. Si on enlève 1 milliard de forêts, la survie de l’espèce est menacée. »
La deuxième ligne de force est que l'accroisement des inégalités de revenus est devenu le fondement de la croissance économique.
Enfin, les modes de croissance sont inversés entre l'OCDE et les pays émergents : d'un côté, un recours à l'endettement, public ou privé, de l'autre, l'accumulation d'excédents budgétaires et d'épargne.
Cette situation connaît ses limites, a fait remarquer Jean-Michel Severino : il faut rembourser la dette, mais les pays émergents ont peur de la défaillance et des défauts de paiement de leurs clients, les pays riches.
Pour éviter une confrontation brutale entre l'OCDE et les pays émergents, il faut une coopération internationale, se traduisant dans la fiscalité, mais aussi la reconstruction des marchés intérieurs, un recyclage intelligent des excédents budgétaires des émergents.

 

Le Crédit coopératif présente sa stratégie ISR

Ecofi Investissement, société de gestion de la banque Crédit Coopératif présente ses nouveautés à l'occasion de la semaine de l'ISR (nvestissement socialement responsable).
Présente depuis presque 30 ans dans la gestion éthique et solidaire, Ecofi Investissement vient d'améliorer encore la clarté de l'information sur ses Sicav et FCP ISR, une démarche récompensée par la labellisation de Novethic. La société de gestion, récompensée régulièrement pour ses performances, a par ailleurs créé un site dédié à la semaine de l'ISR.

La semaine ISR est lancée

La semaine de l'Investissement socialement responsable est lancée !

Organisée sous l'égide du FIR ou Forum pour l'investissement social responsable, elle promeut l'ISR sous toutes ses formes. Pour trouver un évènement dans votre région, allez sur le site dédié.

156 fonds ISR labellisés Novethic

 

156 fonds ISR (investissement social responsable) viennent de recevoir le label Novethic.
Attribué par le centre de recherche ISR de la filiale de la Caisse des dépôts pour une année, ce label a été créé en septembre 2009. Il valide que 90 % des actifs d’un fonds ISR font l’objet d’une analyse Environnementale et Sociale et de Gouvernance (ESG) solide, que le processus de gestion est expliqué publiquement et clairement, et, enfin, qu’un reporting extra-financier donne les caractéristiques ESG du portefeuille.
Les demandes d’attribution étaient au nombre de 184 cette année, soit 2 % de plus qu'en 2010. 156 fonds l’ont obtenu, soit 86 fonds actions, 16 fonds obligataires, 32 fonds monétaires et 22 fonds diversifiés proposés par 35 sociétés de gestion.
« Si la situation s’améliore, il reste une marge de progrès importante, remarque le centre de recherche Novethic au sujet de l'accessibilité des documents de présentation des fonds. Les codes de transparence, rendus obligatoires par l’Association Française de Gestion financière (AFG) pour tous ses adhérents qui commercialisent un fonds ISR, sont encore souvent des documents difficiles à comprendre pour les épargnants particuliers. Leur volume moyen est de 23 pages mais certains atteignent les 50 pages. »

Pour savoir si un fonds ISR est labellisé, aller sur le site dédié.

 

Paris Europlace interpellera le G 20

Paris Europlace, organisme de promotion de la place financière de Paris, veut interpeler le G 20 lors de son prochain sommet des 3 et 4 novembre à Cannes.
Pour celà, il organise une manifestation le 14 septembre prochain à Paris, dédiée au Développement durable, à la RSE (responsabilité sociale des entreprises) et à l'ISR (investissement social responsable), comme leviers de création de valeur.
Coïncidant avec l'ouverture de la conférence annuelle des UN-PRI (Principes pour un investissement responsable, élaborés sous l'égide des Nations-Unies), la conférence sera ouverte aux différents acteurs économiques, entreprises, investisseurs. 
Toute information est disponible à l'adresse [e-mail].

 

 

Microfis lance un fonds commun de titrisation fondé sur la microfinance

Cyrille Parant, président de Microfis, plateforme de refinancement au service de la « finance responsable », a présenté ce matin, dans les locaux de la Bourse de Paris, Euronext-Paris, la première obligation privée adossée à une institution de micro-finance.  
L'originalité de son projet est d'avoir créé un fonds commun de titrisation dédié, négociable sur la Bourse de Paris, dont l'actif est composé d'un seul actif, l'obligation « Prasac oct2014 Microfinance Bond », elle-même cotée à la Bourse de Paris, sur le compartiment Alternext. Le sous-jacent, et bénéficiaire de l'obligation, est la société cambodgienne PRASAC, première institution de microfinance dans son pays, avec 120 millions de dollars d'actifs.
Ce produit sera éligible aux fonds ISR (investissement social responsable), Microfis ayant demandé à l'agence de notation extrafinancière Vigeo de certifier la conformité des pratiques de PRASAC aux exigences ESG (environnementales, sociales et de gouvernance).
Ce produit est réservé aux institutionnels. 

 

Ethifinance actualise sa notation ESG des états

 

EthiFinance, la société de notation extrafinancière indépendante, vient de procéder à la mise à jour, bi-annuelle, de Global Risk Rating ou G2R, son outil de notation des Etats en fonction des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance). 

Cette actualisation est d'autant plus utile qu'elle intervient dans un contexte de crise souveraine, alors même que les enjeux ESG sont utilisés de plus en plus massivement par les investisseurs institutionnels qui veulent proposer des produits d'épargne obligataires dits ISR (Investissement Socialement Responsable).

 

De fait, l'ajustement de G2R « permet de tracer des tendances intéressantes. En effet, si la tête du classement au sein de l’OCDE met de nouveau à l’honneur les pays scandinaves et germaniques, une forte progression des indicateurs sociaux et de gouvernance est constatée dans certains pays d’Europe de l’Est et du centre tels que la République Tchèque, la Pologne, la Slovaquie ou encore l’Estonie.»
Au classement mondial, le Chili confirme la progression amorcée en 2007, ainsi que le Costa Rica ou le Botswana. « Leurs efforts de transparence dans les politiques publiques, leur progression sur le plan social ainsi qu’une gestion efficiente de leurs ressources naturelles les placent au dessus de plusieurs champions économiques membres de l’OCDE ou des BRICs », souligne Ethifinance.

Quant à la France, ses performances accusent une baisse, tandis que « la Grèce et l’Italie se maintiennent dans le dernier quart du classement des pays de l’OCDE et occupent les dernières places du classement sur le périmètre de l’Union Européenne ».

Les notations ISR, indicateur avancé des crises ?

 

Des obligations vertes de la Banque mondiale pour la FMO

La FMO, la banque internationale de développement des Pays-Bas, vient de souscrire pour 20 millions d’euros à une obligation verte de la Banque Mondiale. Cette dernière a déjà émis 2,3 milliards de dollars d'obligations « vertes », dans 15 monnaies.
Il s'agit pour la FMO de renforcer son portefeuille obligataire géré selon les critères d’Investissement Socialement Responsable (ISR). Le FMO, dont le portefeuille total atteint 5,3 milliards d'euros, est l'une des plus grandes banques mondiales d'aide bilatérale au développement du secteur privé. 

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Etude Novethic/Be-Linked sur les ONG et les entreprises minières

« Secteur minier coté et risques ESG : de l’influence des ONG sur l’activité et la réputation des entreprises minières » : c’est le titre de l’étude réalisée en partenariat par la filiale de la Caisse des Dépôts Novethic et par le cabinet Be-Linked, spécialisé dans la relation ONG-entreprises, qui sera présentée jeudi 8 septembre, de 8 heures 30 à 10 heures 30 à l’hôtel Eurosites.

Les analystes ont étudié les informations ESG (environnement, social, gouvernance) fournies par 23 groupes miniers internationaux cotés sur les Bourses européennes. Ils ont également passé au crible leurs relations avec les ONG et recherché la nature des « risques que devraient étudier attentivement leurs actionnaires ».

15 fonds critiquent l’absence de stratégie de British Petroleum

Carl-Henric Svanberg, dirigeant de la major pétrolière britannique BP, est critiqué publiquement par 15 gérants actionnaires pour le flou de sa stratégie. Depuis plus d’un an, BP accumule les échecs : marée noire dans le golfe du Mexique l’été dernier puis abandon récent de l’alliance avec le russe Rosneft, censée lui apporter une « croissance forte et durable ». L’annonce hier mardi de résultats semestriels décevants a été pour ces investisseurs l’occasion de lancer un avertissement : ils veulent une communication claire et régulière sur la stratégie du groupe.

Risques liés aux engagements sociétaux et

 

Anihilier le facteur risque lié aux régimes de retraite des salariés, tel est le premier objectif des entreprises mondiales. Et cela passe par une définition plus pointue des objectifs et des moyens pour les atteindre.

Dans sa cinquième étude sur la gestion des risques sociaux des entreprises, Aon Hewitt souligne également l'allongement du pilotage des gestions des fonds de pension, à 20 ans en moyenne. Ce qui n'entraîne pas forcément une meilleure couverture des risques : 25 % des entreprises sondées n'ont pas de politique de taux d'intérêt ou de couverture d'actifs face aux risques d'inflation ». En Europe, les acteurs auraient tendance à négliger les passifs financés par les actifs.En revanche, la couverture du risque lié à la longévité est de plus en plus prisée, au Royaume-Uni et aux Pays-Bas notamment.

 

Helena Viñes Fiestas co-responsable de la recherche ISR chez BNP Paribas IP

BNP Paribas Investment Partners annonce la nomination d'Helena Viñes Fiestas au poste de co-responsable de sa recherche ISR, aux côtés de Jacky Prudhomme.

Agée de 39 ans, Helena Viñes Fiestas était Policy Adviser pour l'équipe Secteur Privé de l'ONG britannique Oxfam (Oxford Committee for Famine Relief). A ce titre, elle a été en charge de la stratégie d'engagement auprès des investisseurs institutionnels et piloté le projet « Better Returns in a Better World ».

Helena Viñes Fiestas pilotera « l'ensemble des analyses et recherches dédiées aux fonds thématiques ISR qui privilégient les investissements dans les sociétés apportant des solutions aux enjeux environnementaux ou sociaux ».

Nef Capital Ethique Management entre au capital de NovaBiom

Nef Capital Éthique Management entre au capital du spécialiste français du miscanthus NovaBiom. Son fonds de capital risque ISR « Sarasin et Nef Synergies (sens)* » apportera 500 000 francs à la société créée par Emmanuel de Maupeou qui veut se développer en Europe. NovaBiom fournit des plants de miscanthus aux agriculteurs (20 millions de rhizomes produits depuis 2006) qui apprécient sa puissance énergétique et protectrice des rives, ainsi que ses multiples usages (litières animales, plasturgie...).

Rappelons que la Financière de Champlain et Ecofi Investissements (groupe Crédit

Coopératif) sont actionnaires de Nef Capital Ethique Management, créée au départ par la Nef

uniquement et que le FCPR  « sens » est géré en partenariat avec la banque suisse Sarasin. 

Bond de 31 % de la finance solidaire en 2010

Selon Finansol, la collecte de finance solidaire a progressé de 31 % en 2010. 3 milliards d'euros ont ainsi financé des projets à forte utilité sociale et environnementale.
L'encours a atteint à 3,15 milliards d'euros à fin 2010, soit 4 % des investissements financiers en France. Une part marginale donc mais dont la rapidité de la croissance doit à l'obligation légale, depuis le 1er janvier 2010, de proposer aux salariés des fonds solidaires.

Opérateur de référence de l’accès au crédit bancaire par les créateurs d’entreprise demandeurs d’emploi et premier financeur des entreprises solidaires en France, France active est principal destinataire des fonds investis en épargne solidaire. On trouve l'association de 
 de 416 salariés et 1000 bénévoles à l'origine de la création ou la consolidation de près de 30 000 emplois en 2010, soit 10 000 emplois directs créés ou consolidés de plus qu’en 2009 (+ 40 %). France active  a accompagné 6 700 porteurs de projets l’an dernier et mobilisé 182 millions d’euros de concours financiers. 

 

Generali Investments crée sa propre méthodologie d'analyse ISR

SARA, c'est le nom de la base de données ISR (investissement social responsable) de Generali Investments.
Cette société de gestion de l'assureur italien Generali a créé sa propre méthodologie d'analyse ISR. En l'appliquant à trois de ses fonds, d'une  valeur totale de 6 milliards d’euros, Generali France détiendra 10% du marché de l’ISR, s'attaquant directement aux positions de Natexis (Banques Populaires-Caisses d'Epargne) et Crédit agricole.

La démarche de Generali Invetsments s'inscrit dans une stratégie initiée en 2006 avec l'adoption d'un filtre éthique (exclusion des sociétés violant les droits de l'homme ou portant gravement atteinte à l'environnement) pour la totalité de sa gestion d'actifs financiers.
La base SARA (Sustainability Analysis of Responsible Asset Management)  sera elle aussi adoptée pour l'ensemble de la gestion du groupe. Sa méthodologie s'appuie sur l'identification puis la mesure de l'impact de 34 critères ESG (11 pour l’environnement, 11 pour le social interne, 8 pour le social externe et 4 pour la gouvernance). En pratique, l'application de SARA au process d'investissement aboutit à l'exclusion de la moitié des sociétés de l’indice MSCI.

Appels à projet sur l’investissement social responsable

Dans le cadre de la Semaine de l'ISR, du 10 au 16 octobre prochain, un appel à projet est lancé à tous les acteurs de l’Investissement Socialement Responsable (ISR) : gestionnaires d’actifs, banquiers et assureurs, investisseurs, agences de notation extra-financière, grandes écoles et universités, organisations professionnelles, associations...

Le dossier de candidature peut être téléchargé sur le site du Forum pour l’Investissement Responsable jusqu’au 15 septembre 2011 : www.frenchsif.org.

Les projets seront validés par un Comité de pilotage constitué de personnalités de l’ISR, de représentants des organisations de Place partenaires et du ministère du Développement durable. Les projets retenus seront intégrés au programme de la Semaine de l’Investissement Socialement Responsable.

 

 

Lancement du LBP Responsable Garanti à la Banque Postale

 

La Banque postale lance, jusqu'au 30 juin, un fonds actions garanti « LBP Responsable Garantie Octobre 2013 », réservé aux investisseurs institutionnels. Le portefeuille est limité à 20 actions sélectionnées selon des critères ISR (investissement socialement responsable).
La démarche d’investissement s’est effectuée en 3 temps : exclusion des secteur aérospatial et défense, une sélection large fondée sur la signature du Pacte Mondial, puis une sélection en fonction des meilleures pratiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) au sein de chaque secteur.

 

A l'échéance, soit le 31 octobre 2013, l'investisseur retrouvera au minimum son investissement initial majoré de 1%. Par ailleurs, si le portefeuille affiche une performance positive, il sera valorisé de 10 %, quel que soit la hausse réelle des actions (supérieure ou inférieure à 10%). 

Axylia Conseil récompense la finance philanthropique européenne

 

Swedbank le suédois, Pury Pictet Turrettini le suisse et le Crédit coopératif français ont été récompensés par Axylia Conseil des « Profit for non profit Awards lors des Ateliers de la Finance Responsable qui se sont tenus le 12 mai dernier. 

Le cabinet de conseil en Investissement social responsable dirigé par Vincent Auriac avait réuni un jury d'experts en charge de récompenser les meilleures initiatives parmi 167 produits philanthropiques européens. 

 

Le premier prix, dans la catégorie fonds de placement, récompensait les produits financiers les plus généreux, en fonction des dons générés annuellement. Il a été donc décerné à la Swedbank qui a distribué en 2010 quelques 4,5 millions d'euros entre 79 associations à partir des dons effectués par leurs clients (1 à 2 % du montant de l'investissement).
Quand au deuxième prix, celui des livrets bancaires, il est revenu au Crédit coopératif, première banque proposant à ses épargnants de reverser la moitié des intérêts de leur livret d'épargne à l'association de leur choix, parmi une vingtaine de proposition. La banque française commercialise 8 livrets d'épargne solidaire à ses sociétaires.

 

Enfin, le troisième prix est allé au fonds suisse Guilé, géré par de Pury Pictet Turretini, pour son action exemplaire en matière de philanthropie. Dans sa gamme de fonds de placement ISR, Guilé Funds, la moitié des frais de gestion sont reversés à la fondation Guilé pour qu'elle mène des audits stratégiques des entreprises présentes dans les fonds Guilé relativement aux dix Principes du Global Compact dont elles sont signataires. Des pistes d’améliorations leur sont présentées qui alimentent le progrès des entreprises dans la prise en compte du développement durable. Le Jury a été très sensible à ce cercle vertueux d’engagement.

 

Aviva Investors primé « Gérant de fonds ISR » aux European Pensions Awards

Aviva Investors a reçu, pour la troisième année consécutive, le prix de « Gérant de fonds ISR », lors des European Pensions Awards organisé par le magazine European Pensions.

Le sixième assureur mondial propose une offre ISR (investissement socialement responsable) très étendue : fonds actions, obligations, absolute return, instruments monétaires et immobiliers. Il a aussi développé des produits innovants, notamment le fonds Aviva Investors Sustainable Future Pan-European Absolute Return.

Sortie du « Cedrus Sustainable Funds Market »

Cedrus Partners, société indépendante de conseil stratégique en gestion d’actifs financiers, publie sa deuxième étude trimestrielle du « Cedrus Sustainable Funds Market » ou marché des fonds durables (ISR ou socialement responsables au sens large). Il s'agit de fournir une vision exhaustive du marché des fonds ouverts, responsables et durables en terme de performances, risques et encours.

La société dirigée par Benoît Magnier estime mener une approche unique en Europe, fondée sur une analyse qualitative des 499 fonds répertoriés dans sa base mondiale, couvrant quelques 78 milliards d'euros d'actifs.

Au premier trimestre, les entrées de capitaux ont quasiment stagné (+ 0,1 %), les thématiques « ressources » et « énergies renouvelables » se distinguant avec des entrées en hausse de, respectivement, 5 % et 2,5 %. Sur le plan des performances, les plus belles ont été enregistrées par les fonds à thématique « énergies renouvelables », tandis que ceux à thématique « eau » accusaient un repli de 3 % depuis le début de l'année.

La dispersion des performances est restée élevée, l'écart se maintenant à 50 points depuis 2009 entre les fonds les mieux gérés et les autres.