Le MEF évite la rupture sur le climat

Le MEF ou Major economies Forum a réussi à sauver les meubles sur les questions climatiques. Tenu ces deux jours derniers à Londres, il réunissait les 17 pays produisant les huit-dixièmes des émissions de gaz à effet de serre -essentiellement du carbone. A ces 17 pays s'ajoutaient 6 autres en développement, notamment les Maldives et l'Ethiopie, parmi les plus susceptibles d'être pénalisés par le réchauffement de la Terre.
Le MEF a été créé pour parvenir à un accord global avant le sommet de Copenhague de décembre, où 190 nations discuteront de l'après-protocole de Tokyo. Normalement, la préparation de Copenhague est du ressort des Nations-Unies, plus précisément de l'UNFCCC (UN Framework Convention on Climate Change). Cependant, il est plus facile d'arriver à un accord à 17 qu'à 190...
De fait, la conférence de Copenhague s'annonçait sous de mauvais auspices et il n'est toujours pas encore certain que Barak Obama, dirigeant d'un pays non-signataire du protocole de Tokyo, y assiste. La volonté de diminuer de 10 % d'ici 202 les émissions de gaz à effet de serre est en effet très critiquée, hors d'Europe. La Chine, l'Inde ou le Brésil ont beau jeu d'expliquer qu'ils doivent sortir leur population de la pauvreté. Les Etats-Unis refusent traditionnellement à se lier les mains par des accords internationaux.
Lundi soir, le MEF est donc parvenu à un accord a minima. Premier point, les pays les plus riches s'engagent à assister les pays en développement dans leur adaptation aux changements climatiques et à protéger les forêts. Sur le montant des fonds publics, rien de définitif. Les discussions se poursuivront, notamment sur la levée, la gouvernance et la distribution des capitaux disponibles. Second point, les ministres du G0 qui se réuniront à Saint-Andrews en Ecosse en novembre prochain devront parvenir à un accord sur leur engagement financier envers les Etats les plus pauvres.

Il n'en reste pas moins que le succès du sommet de Copenhague est loin d'être acquis. La volonté de diminuer de 10 % d'ici 202 les émissions de gaz à effet de serre n'est pas partagée par tous, hors d'Europe. La Chine, l'Inde ou le Brésil ont beau jeu d'expliquer qu'ils doivent sortir leur population de la pauvreté. Quant aux Etats-Unis, ils refusent traditionnellement de se lier les mains par des accords internationaux.

 

 

Une fondation chez Bouygues Construction

Terre Plurielle, c'est le nom de la fondation d'entreprise de Bouygues Construction. Lancée fin septembre 2009, elle apportera un soutien financier aux projets parrainés par des collaborateurs, aussi bien en France qu’à l’international.
Quatre domaines d'intervention ont été définis : la santé, le handicap, l'éducation et l'insertion.
Le premier appel à projets a été lancé en juillet 2009, auprès de tous les salariés du groupe. Leurs demandes de soutien seront examinées d'ici la fin de l'année par les instances de la fondation. Son conseil d'administration comporte 12 membres, dont 4 personnalités extérieures : Carole Diamant, professeur et écrivain, Dominique Pavard, ex-ambassadrice de la Commission européenne en Afrique, Xavier Emmanuelli, président-fondateur du Samu social et Jean de Kervasdoué, professeur au Conservatoire national des Arts et Métiers.
Terre Plurielle a été dotée d'un budget de 1,5 million d'euros sur cinq ans.

La création de cette fondation s’inscrit dans le cadre de la démarche de développement durable de Bouygues Construction, intitulée Actitudes et initiée en 2007.

 

Lafarge innove dans le béton

Lafarge lance Thermedia, gamme de bétons isolants prêts à l'emploi. Destiné aux applications en voile de façade, ce béton s'inscrit dans les orientations du Grenelle de l'Environnement, pour une meilleure efficacité énergétique des bâtiments. Il favorise la réduction des déperditions thermiques par l'enveloppe du bâtiment en intégrant la technique ITI (isolation thermique par l'intérieur).

Thermedia 0.6 B sera dans un premier temps utilisé par Bouygues Construction sur plusieurs chantiers de logements sociaux. Il s'agit d'analyser et d'observer le comportement du matériau dans l'ouvrage et de garantir ses performances.

PSA veut des salariés heureux

Peugeot Citroën ne veut pas de suicides chez lui. Instruite des déboires de son concurrent Renault, la direction du groupe automobile a signé avec les syndicats un accord prévoyant le renforcement de la politique santé au travail.
Cet accord se fonde sur une méthode commune d’évaluation du stress au travail, effectuée lors des visites médicales périodiques, sur la base de questionnaires remplis en toute confidentialité.
A fin septembre 2009, plus de 45 médecins du travail du groupe s'étaient engagés dans la démarche et plus de 7000 questionnaires avaient été saisis.
Le « Dispositif d’Evaluation et de Suivi du Stress au Travail » sera l'outil de référence pour la prévention du stress et des situations à risques.

PSA a mis en place depuis plusieurs années déjà des « fonctionnements Lean » destinés à éradiquer les formes de pénibilité contraires à l’efficacité et à la sérénité au travail, partagés dans tous les pays.

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Siemens se renforce dans le solaire

Siemens achète SOLEL Solar Systems, pour 284 millions d'euros, auprès de Ecofin.  Ce numéro deux mondial des équipementiers en receveurs solaires a développé également une activité d'implantation d'usines solaires.
Déjà numéro 2 mondial des éoliennes installées et numéro 1 des éoliennes offshore, le groupe allemand renforce ainsi son positionnement dans les énergies renouvelables. Il fait aussi la nique à Areva et Alstom qui étaient eux aussi sur les rangs pour l'acqusitions de SOLEL.

 

Tension nucléaire entre GDF-Suez et le gouvernement belge

GDF-Suez attaque frontalement le gouvernement belge. Après avoir payé en 2008 une contribution de 250 millions d'euros au titre de l'exploitation de ses réacteurs nucléaires en Belgique, le groupe a annoncé qu'il se refusait à payer les 500 millions demandés par l'Etat pour 2009. La position de Gérard Mestrallet s'explique juridiquement : il a contesté la taxe payée en 2008 et porté l'affaire devant la Cour constitutionnelle. Elle n'en a pas moins suscité un scandale dans l'opinion publique. Le gouvernement belge qui, jusqu'ici, semblait avoir accepté l'idée de devoir rembourser la taxe de 250 millions d'euros, a donc dû promettre hier dimanche de se montrer extrêmement ferme. Il a posé un ultimatum au groupe qui devra, d'ici jeudi, signer un accord sur la contribution de 500 millions d'euros pour 2009.
L'arrogance de GDF-Suez intervient d'autant moins à propos que, la semaine dernière, il a signé avec le gouvernement belge un accord très faorable pour lui sur le report de dix ans de la fermeture de ses trois réacteurs nucléaires, en échange d'une nouvelle contribution comprise entre 215 et 245 millions d'euros par an de 2010 à 2014.

Un fonds ISR lancé par l'Ile de France

La région Ile de France lance Equisol, fonds ISR detiné au développement de l’économie solidaire régionale. 10 % déjà des sociétés franciliennes appartiennent au secteur de l'économie solidaire et la région veut porter cette proportion à 12,5 %. Aujourd'hui, l'économie solidaire de l'Ile de France se répartit entre 68000 associations, 2400 coopératives et 835 mutuelles, soit un total de 290 000 emplois solidaires.

La gestion d'Equisol est confiée à Esfin Gestion, filiale de IDES, société de capital-risque dédiée aux entreprises de l’économie sociale (coopératives, mutuelles, associations…). La région dote Equisol de 1,75 million d'euros en fonds propres auxquels s'ajoutent 148500 euros au titre de l’aide régionale au montage des dossiers. A charge pour le fonds d'apporter entre 10 000 et 100 000 euros de capitaux longs, sur une maturité de 6 à 8 ans, aux projets portés par les entreprises de l’économie solidaire, qu'elles soient en phase de création, de transmission ou de développement. L'action du fonds s'effectuera en complément des autres outils de la région : microcrédit, avances remboursables, garantie bancaire…
Les secteurs d'intervention seront les services à la personne et à l’environnement, le commerce équitable, l’insertion économique, le tourisme social et solidaire, les éco activités et l’éducation populaire.

Pour en savoir plus, allez sur http://www.iledefrance.fr/lactualite/social-solidarite/sa...

Alstom captera le CO2 au Canada

Alstom s'associe au canadien TransAlta dans le captage et de stockage de CO2. L'usine sera construite sur une centrale de charbon de Transalta, dans la province d'Alberta.
D'un coût estimé à près de 800 millions de dollars, l'usine sera le premier projet mondial de capture de CO2 à grande échelle, la centrale de charbon ayant une capacité de 450 MW. Elle fonctionnera selon le principe de post-combustion ou récupération du CO2 par l'ammoniaque réfrigéré, développé par Alstom et concurrent de celui de Siemens. L'Allemand, comme l'américain GE, a mis au point une technologie de pré-combustion, dite IGCC.
Alstom escompte commercialiser son procédé à partir de 2015, le projet canadien servant de vitrine.
Il s'agit d'un gros enjeu pour le groupe français, soutenu dans cette voie par les pouvoirs publics, fédéraux et régionaux, du Canada. Ces derniers financeront son projet à hauteur 500 millions de dollars environ. Preuve supplémentaire de l'impulsion, tant réglementaire que financière, donnée par les Etats au développement durable.

La Chine fait le forcing sur l'acier

La Chine toujours plus gourmande d'acier veut aussi doper ses exportations de métal. La World Steel Association (WSA) vient de publier ses prévisions poru 2009 et 2010. Après une baisse de 8,6 % en 2009, la consommation mondiale d'acier repartirait fortement l'an prochain, au rythme de 9,2 % pour atteindre 1,21 milliard de tonnes.
Cette consommation viendra pour près de la moitié de la Chine. Dans les pays développés, la reprise serait de 15 %, après une chute de... 34 % en 2009 (-38,7% à 60 millions de tonnes pour les Etats-Unis et -32,6% à 122 millions de tonnes en Europe ).
Des chiffres qui prouvent le transfert de création de richesse des pays du Nord vers l'Asie. Cependant, ce transfert s'effectue également avec des distorsions de concurrence. Malgré la hausse de la demande nationale, les sidérurgistes chinois conservent encore des stocks d'acier élevés. Les pouvoirs publics les ont donc soutenus et continueront à le faire. Après l'abolition, en novembre 2008, des taxes à l'exportation puis l'adoption, en juin dernier, de subventions à l'exportation, les sidérurgistes chinois vont en effet bénéficier bientôt d'une diminution des taxes nationales.
Il s'agit d'améliorer la compétitivité de la sidérurgie chinoise, devenue moindre que celle de l'européenne. Pour calmer l'ire des Américains et des Européens, le gouvernement chinois a promis que l'allègement de la fiscalité nationale sera compensé par une hausse des impôts régionaux. Une promesse qui ne l'engage pas puisque les régions sont libres de fixer le montant de leurs taxes.
Marx doit se retourner dans sa tombe : le communisme (la Chine est l'un des trois derniers pays communistes de la planète avec Cuba et la Corée du Nord) est le meilleur soutien du capitalisme.

 

Avenir Partage, nouveau fonds ISR

OFI AM et la Banque fédérale mutualiste présenteront, jeudi 22 octobre, leur FCP Avenir Partage ISR. Ce fonds commun aura une double vocation : satisfaire aux exigences de l'investissement social responsable et reverser une petite partie des revenus à la Fondation de l'Avenir.
Créée par la Mutualité française, cette fondation est spécialisée dans la recherche médicale, notamment contre le cancer. Elle est soutenue de langue date par la BFM, établissement financier des fonctionnaires. Quant à OFI Asset Management, cette société de gestion dont l'actionnariat est contrôlé par plusieurs mutuelles, il est plus connu pour son expertise en gestion structurée que en ISR.
Nous vous en dirons plus jeudi prochain. 

Un fonds Axa labellisé Novethic

Axa Euro Valeurs responsables fait partie des 92 fonds ISR français labellisés en septembre dernier par Novethic, le centre de recherche sur l'ISR (investissement social responsable) de la Caisse des dépôts.
Ce fonds se distingue des fonds habituels ISR puisque les particuliers constituent 42 % de ses clients. Rappelons que, en moyenne, les investisseurs institutionnels détiennent 94 % de l'encours ISR en Europe (chiffre 2007).
Axa a une démarche très volontariste vers les particuliers puisque deux autres fonds actions ISR leur sont destinés : Axa WF Human Capital et Label Europe actions. A cela s'ajoute un fonds axé sur l'environnement, AXA WF Global Environnement.

 

 

Le nucléaire belge sourit à GDF Suez

La vie des 3 centrales nucléaires belges Doel I & II et Tihange sera prolongée de 10 ans jusqu'en 2025. C'est ce qu'a décidé le lundi 11 octobre le conseil des ministres restreint de Belgique, où 60 % de la consommation d'électricité provient du nucléaire.
Cette décision est très favorable à GDF Suez, d'autant que les compensations seront très supportables. L'opérateur devra reverser au budget fédéral entre 215 et 245 millions d'euros par an entre 2010 et 2014, investir au minimum 500 millions d'euros dans les énergies renouvelables et maintenir dans le royaume les sièges de ses divisions « Energie Europe et International » et « Tractebel Engineering ». 
Les royalties seront susceptibles d'aménagement si les prix de l'électricité reculent. Ils sont actuellement de 48 €/MWh pour 2010, 54 €/MWh pour 2011, 58 €/MWh pour 2012 et 63 €/MWh pour 2013, indexé de l’inflation.

France Télécom n'aime pas les vieux

France Télécom ne veut pas de ses vieux salariés. Serait-ce qu'ils présentent des tendances suicidaires supérieures à celles des jeunes ?
Après la vague de suicides au sein du groupe de télécoms, le président Didier Lombard et le directeur des ressources humaines Olivier Barberot avaient rencontré, le 30 septembre dernier, les représentants syndicaux des salariés. A la sortie de la rencontre, Didier Lombard déclarait : « nous devons le plus vite possible bâtir ensemble le nouveau contrat social de France Télécom ».

Ce sera difficile. En témoigne les difficultés à faire adopter le dispositif de « temps partiel senior » pour les plus de 57 ans. La CFE-CGC-Unsa annonce aujourd'hui qu'elle quitte les négociations. Elle devrait être imitée rapidement par les autres syndicats. La raison invoquée ? « le simulacre de pseudo-temps partiel » que propose la direction quand le syndicaliste préfère des « mesures d'âge », l'arrêt de la mobilité forcée pour les + de 57 ans et « une véritable politique de recrutements » et « pas seulement de contrats d'apprentissage ».
Face à la bronca de ses salariés et de l'opprobre de l'opinion publique, il est probable que France Télécom soit contrainte à un plan de départ volontaire. Coût estimé ? entre 150 000 et 200 000 euros par salarié selon les analystes.
Or, les départs « naturels » sont au nombre de 16 200 entre 2010 et 2015. Un plan de départ accéléré entraînerait donc pour l'entreprise un coût de près de 600 millions d'euros...
Même si les investisseurs apprécient toute diminution du coût salarial, ils apprécient aussi les cohésions sociales, garantes de compétitivité pour les entreprises, notamment celles les plus exposées aux bouleversements technologiques et à la concurrence.
Bref, France Télécom a tout faux.
Il y a un an, le groupe se donnait pour ambition d'être en 2011 le numéro un mondial des opérateurs téléphoniques « les plus responsables ». On le sait, la responsabilité sociale des entreprises se mesure selon les trois critères de gouvernance, de respect social et de respect environnemental. France Télécom est déjà certain de ne pas avoir la moyenne.

Nestlé et le lait du sang

Nestlé est contraint de cesser de s'approvisionner en lait au Zimbabwe. Le numéro un mondial de l'alimentaire possède en effet une laiterie dans l'ex-Rhodésie du Sud dont 10 à 15 % des besoins étaient assurés par la ferme Gushungo, détenue par Grace Mugabe, épouse du tyran Robert Mugabe. En 2000, ce dernier a exproprié les fermiers blancs, ce qui, quatre ans plus tard, a provoqué une grave crise alimentaire dans l'ancien « grenier à blé » de l'Afrique. L'accaparement des richesses du pays par les proches du président depuis 1987 a entraîné des sanctions internationales contre ces derniers, dont Grace Mugabe. Cette dernière figure ainsi sur la liste des personnes avec qui l'Union européenne et les Etats-Unis interdisent toute transaction financière.
Plusieurs ONG, notamment Human Rights Watch, se sont élevées contre les achats par Nestlé de ce qu'ils appellent le « lait du sang ». Le groupe suisse s'est donc incliné et a arrêté tout approvisionnement auprès de huit fermes zimbabwéennes, dont celle de Grace Mugabe.

 

Quels financements pour la croissance verte ?

Financement de la croissance verte en France : les échanges tenus lors du colloque organisé par Paris-Europlace le 22 septembre dernier sont éclairants sur la disparité entre les volontés affichées et les actions concrètes.

Quelques chiffres ont été ainsi fournis. Ils permettent d’avoir une idée assez claire des enjeux. Chantal Jouanno, secrétaire d’Etat chargée de l’écologie, a ainsi rappelé que l’eau sale tue deux fois plus que les guerres et que « l’inaction, dans le domaine écologique, a un coût. Nicholas Stern, ancien chef économiste de la Banque Mondiale, a estimé que le coût de cette inaction était compris entre 5 et 20 % du PIB mondial ». Selon Chantal Jouanno, « le marché mondial des produits et services liés à l’environnement atteindra 2 700 milliards de dollars par an, ce qui constituerait un doublement par rapport à ce qu’il représente actuellement ». En France, selon Sophie Paturle, associée du fonds d’investissement Demeter parners, le secteur de l’économie verte représente 60 milliards d’euros et 40 000 emplois.

Pour une relance verte, il faut cependant des investissements. Le Grenelle de l’Environnement les a chiffrés à 450 milliards d’ici 2020. Aujourd’hui, 19 milliards d’euros devraient être débloqués pour 2009 et 2010. Qui croira que, chaque prochaine dix années, les lois de finance réussiront à dégager quelques 43 milliards d’euros quand l’Etat est incapable de financer son train de vie sans endettement ?
Et ce ne sont pas les fonds recueillis sur les « Livrets de développement durable » ex-Codevi qui aideront à relever le défi : 5 % de leurs quelques 60 milliards d’euros financent la construction dite écologique. Ainsi que le souligna Arnaud Berger, directeur adjoint du Développement durable à la BPCE (Banques populaires-Caisses d’épargne), « nous aurons de besoin de ressources supplémentaires si nous souhaitons financer l’ensemble des filières « vertes ». L’augmentation des ressources pourra provenir des ressources placées sur des fonds dédiés, notamment des fonds « ISR » (investissement socialement responsable).

Quelles priorités pour les directeurs du développement durable

Le Collège des directeurs de développement durable a fixé ses priorités pour le développement durable en 2010. Réuni en assemblée générale le 18 septembre dernier, le C3D travaillera sur le développement durable comme facteur de transformation des modèles économiques. Il a aussi défini trois axes de travail : publications de travaux, partenariats et renforcements des échanges dans l'entreprise.
Un Livre blanc sur la fonction développement durable en entreprise sera ainsi édité, suivi de guides sur les modalités d'intégration du bilan carbone dans le management.
Ensuite, les partenariats seront renforcés avec le Centre des jeunes dirigeants, l'ORSE et l'association "Décider ensemble".
Enfin, les échanges seront systématisés à l'intérieur de l'entreprise, notamment avec les ressources humaines et la communication/marketing. A l'extérieur, des liens seront créés avec les directeurs de développement durable des autres pays européens.
Par ailleurs, le C3D renouvellé son conseil d'administration, en l'ouvrant à Laurent Claquin de PPR, à Jean-Louis Jourdan de la SNCF, à Hélène Babok-Haeussler de Steelcase et à Sabine Desnault, du promoteur immobilier Nexity.
Le président du conseil reste Hélène Valade, de la Lyonnaise des Eaux et les vice-présidents Fabrice Bonnifet de Bouygues et Virginie de Chassey de PSA.

L'article 116 de la loi NRE bientôt étendu

Les exigences du développement durable s'imposent de plus en plus aux entreprises. Le Sénat étudie actuellement l'extension de l'article 116 de la loi NRE aux entreprises de plus de 500 salariés et dont le total de bilan est supérieur à 43 millions d'euros.
Votée en 2002, la loi sur la nouvelle réglementation économique ou NRE comporte un 116ème article qui liste les obligations des entreprises cotées en Bourse en matière de développement durable. Elles doivent publier un rapport spécifique sur la façon dont elles appliquent les principes de responsabilité sociale et environnementale, dits RSE.
Les informations demandées se classent en trois grandes parties. La première porte sur les mandataires sociaux : rémunérations et avantages en nature ainsi que la liste des mandats et fonctions exercés par ailleurs. La seconde partie concerne les conséquences sociales de son activité : effectif total, utilisation de l'itérim, parité, formation et oeuvres sociales. Enfin, les aspects environnementaux englobent l'impact territorial des activités en terme d'emploi et de développement régional, la consommation en eau, matières premières et énergie, les atteintes à l'équilibre biologique, les démarches d'évaluation et de certification environnementales...
Le hic est que 1 entreprise sur 5 satisfont à ces obligations légales, selon le Forum pour l'investissement social responsable.
Malgré ce succès plus que mitigé, les sénateurs veulent donc élargir l'application de l'article 116. Son dispositif serait même imposable aux entreprises non soumises au Code du commerce, mutuelles, coopératives et compagnies financières. Quant aux gérants de Sicav et de FCP, ils seront obligés d'indiquer s'ils prennent en compte la préoccupation de développement durable dans leurs choix d'investissement.

 

British Airways s'affranchit des syndicats

British Airways va supprimer l'équivalent de 1 700 postes à plein temps. Rien d'étonnant en ces temps de crise du transport aérien et de pertes nettes pour la compagnie. Après le départ, sur une base volontaire, de 1 000 personnels de cabine ces derniers mois, 3 000 autres travailleront à mi-temps dès novembre prochain.
Problème : la direction a décidé ces suppressions de postes sans ouvrir de discussions avec le syndicat des équipages de cabine, Unite. Certes, 4 000 employés sur plus de 41 000 salariés ont déjà pris des congés sans soldes et plus de 2 200 ont travaillé gratuitement une à 4 semaines. Cependant, le risque d'un conflit social apparaît élevé.

Nouveau président pour la Financière Responsable

Olivier Johanet prend le contrôle de la Financière Responsable ou LFR. Cette dernière est une société de gestion entièrement dédiée à l'ISR. Elle a été créée en novembre 2007 par Stéphane Prévost, un ancien de CDC Ixis qui y a géré un fonds solidaire pour l'insertion. Lors de sa création, LFR avait été abritée par la Française des Placements qui en avait pris 65 % du capital. Aujourd'hui, c'est Olivier Johanet, directeur général de la Française des Placements,  qui reprend cette position et acquiert, du même coup, la présidence de LFR.

Cette dernière applique sa gestion de conviction à l’ensemble des valeurs cotées européennes. A fin septembre 2009, ses encours atteignaient près de 28 millions d’euros d’encours, investis sur 2 FCP : LFR Euro Développement Durable et LFR Actions Solidaires (fonds ISR solidaire) à ses clients. L'analyse extra-financière menée par Stéphane Prévost et Nicolas Haeze combine l'évaluation comportementale et la thématique en faveur des enjeux du développement durable.

La Financière de Champlain toujours plus loin dans l'ISR

La Financière de Champlain dont les 2 fonds ISR Performance Responsable (fonds éthique) et Champlain Solidarité (fonds de partage éthique) viennent d'être labellisés Novethic veut faire mieux que ne l'exige ce dernier. La société dirigée par François Descaves propose pour chaque société dans laquelle ses fonds sont investis les 4 notes ESG (enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance), un descriptif de son activité et une synthèse des notations globales.
Pour 2009/2010, la société élargira son horizon d'investissement aux grandes capitalisations et "ISRisera" sa gamme de fonds thématiques (Performance environnement, Performance vitae...).

Rappelons que Performance Responsable, créé en 2006, investit à plus de 80 % dans des petites et moyennes capitalisations n'appartenant pas ax secteurs de l'armement, du tabac, de l'alcool, des OGM, de la pétrochimie, du nucléaire et ne pratiquant pas de tests sur les animaux. L'analyse financière est conduite sur 120 critères.
Quant à Champlain Solidarité, créé en 2008, il reverse 75 % des dividendes des sociétés en portefeuille à 7 associations spécialisées dans la lutte contre l'exclusion, la protection de l'enfance et l'assistance aux personnes âgées. Depuis le début de l'année, ce fonds est le plus performant de la gamme de la Financière, sans doute en raison de la préférence donnée aux grandes capitalisations (30 % du portefeuille).
Pour en savoir plus, aller à l'adresse : http://www.financieredechamplain.fr/?page=notre-philosoph...